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www.9aaaaaaaaa.com 李嘉诚迁册海外背后

发布时间:2018-07-16 浏览次数:次 字号:  【关闭】

过去两年,李嘉诚一直否认会撤出香港,但他日前却宣布,将把旗下主要业务改在海外注册。1月9日,就在福布斯宣布李嘉诚再次成为香港首富的当天,86岁的“李超人”宣布重组李氏商业帝国的万亿资产。

根据方案,旺旺论坛旺旺论坛,长江实业(长实)与和记黄埔(和黄)将在半年之内完成重组,分拆成地产及非地产企业——长江和记实业有限公司(长和)与长江实业地产有限公司(长地),新组建的两个公司将在英属开曼群岛注册。对于这次“大迁徙”式的重组,李嘉诚的解释是,为了长子李泽钜接班和方便做生意。

李嘉诚早前已开始出售陆港两地的业务和物业,并布局包括英国在内的海外投资,这不是他第一次回应有关质疑。在“撤资”传闻甚嚣尘上的2013年年底,李嘉诚就曾罕有地接受内地媒体专访,极力否认撤出香港。在当年9月接受本港媒体采访时,他亦曾表示,“长实与和黄绝对不会改变注册地,相信多年后仍然会屹立在香港”。

蝉联亚洲首富多年,李嘉诚在投资界一向眼光独到。其对政经大趋势的把握,华人世界少有人能及。在很多人看来,他的所言所行可谓“黄金法则”。因此,李氏家族此举,旋即引发各界广泛关注。

2015年1月9日,香港,长和系主席李嘉诚(左)与儿子李泽钜出席记者会。

“接班”还是“撤离”?

根据李嘉诚1月9日在发布会的说法,长和及长地仍会在香港上市,重组不是对香港没信心,而是为了做生意方便。长和系方面则表示,迁册后将更有利于公司增加派息。因为碍于香港公司法条例,分派方面会有限制,只有在开曼群岛注册,才可完成此次重组。

“方便做生意”,这种说法多位投资界人士亦可证实。香港粤海证券投资银行董事黄立冲在接受陆媒采访时称,由于开曼群岛的公司法较香港的公司法简便,有利于公司进行收购合并、股本重组以及融资贷款等财务安排,可令公司运营更为灵活。另外,由于当地税种只有进口税与工商登记税等少数几种,在当地注册公司,相当于合法避税。

事实上,在此之前,不仅大量内地企业,香港也有逾七成新上市公司均在开曼群岛注册,李嘉诚只不过是“逃离”大军中的一员而已。这次重组,主要是其长子李泽钜名下的资产。这似乎可以为他本人退休或日后淡出商界做准备的说法背书。因为李泽钜即将接班,需要能更有效地控制长和系这个庞然大物,不将鸡蛋放在一个篮子里,可以令集团资产更安全。

此前,长实及和黄两家公司都有房地产业务,但后者业务更复杂多元。这样的股权结构,有时连专业人士也很难看明白,导致公司股价被市场严重低估。此次重组并分拆出两家公司的房地产业务,可使企业定位更清晰,股价更高。但即便如此,“只有迁册才可完成重组”的说法,在《南华早报》专栏作家Shirley Yam看来,还是显得过于牵强。

他认为,如果李嘉诚的目的只是重组,有很多其他途径可以解决。比如,和记黄埔可将地产业务置换为长江实业的非地产业务,之后则是长江实业及股东对和记黄埔股权的再分配。而这一资产置换方案,只需要两家公司的少数股东同意即可,根本不需要法院批准。相比现在的重组议案,香港六和现场直播,明显要简单得多。

如果只是像长和系官方所说,重组目的是为了消除长实持有的和黄股份的控股公司折让,借此释放股东价值,令包括李家在内的股东受益,上述方案同样可以解决,而无须将企业注册地迁离香港。《南华早报》据此分析,李嘉诚的重点,似乎在撤出香港。

开曼群岛属于英国领土,李嘉诚在这里成立长和,意味着香港对其不再有最终审核权。日后长和若遇到官司,行使最终审核权的将是英国最高法院。香港《明报》评论称,李嘉诚如此“舍易求难”大费周章,显然是为将来未雨绸缪。

“低买高卖”还是“脱港入欧”?

消息宣布后,李氏身家由现在的不到2200亿港元,一夜暴增到2700多亿港元,重夺亚洲首富宝座并且远超马云。

和记黄埔虽然在香港起家,但已是一家全球化的综合型企业,公司业务也早已实现化。根据李嘉诚在2013年底接受陆媒采访时的说法:“集团在50多个国家和地区有业务,不管是在香港、内地还是外国,如果有价钱合理的地会继续买,也可能会卖掉一些资产,或将资产上市,这都是正常的商业行为。”

李嘉诚出售旗下内地和香港的业务,依然遵循其多年来“低买高卖”的商业策略。譬如根据和黄的财报,集团在香港和中地的盈利能力,近两年均出现滑坡。及至2012年,其内地业务所贡献的营业额占比降至11%,税前利润降到了19%;在香港市场,港灯的回报率,也由当前的10%预期降低至7%左右。

而在地产已步入下行拐点的时候,拉斯维加斯娱乐城,其撤离内地楼市的趋势,相较其他业务更为明显。从2013年7月高调宣布出售百佳,到去年11月10日抛售重庆大都会,短短一年多时间,李嘉诚成功套现超过700亿港元。仅2014年上半年,和黄内地地产占比就骤降16%。此次变更,李嘉诚继续减持了两家公司的房地产业务。

在出售资产的同时,李嘉诚一直在“重仓”欧洲,尤其英国市场。由于被失业率高企和通缩两大弊病缠身,欧洲资产估值偏低。反观内地还有香港,地产的估值都处于高位,这种高估值和欧洲资产的低估值形成了鲜明对比。此时大举进军欧洲,正赶上抄底的好时机。从商业角度看,李嘉诚这步棋,的确是一个好选择。目前,李氏集团已掌握英国1/3的天然气、1/4的电力分销和5%的供水业务,而这些资产全都属于国家公共事业领域。

分析2000年至2014年和记黄埔的核心业务占比,欧洲从10%上升至43%,而香港则从50%降至15%。相比之下,来自内地的收入则一直稳定在10%20%。因此,和记黄埔在内地的投资并没有减少,真正减少的是在香港的投资。

对此,有评论分析称,李氏家族虽然创业在香港,发展在香港,但其家族本质属于西方资本。李嘉诚崛起在港英时期,在后来的发展中,除了自身积累,支撑其企业财团的主要来源仍然是英国金融体系。从资本安全角度考虑,大举进军欧洲,与其说是撤离,不如说是选择一个新的投资地。而这,更像是一种资本回归母巢的避险行为。

香港边缘化?

李氏集团的商业布局,当然不是评价香港政商环境的唯一指标,但李嘉诚每次抛售陆港资产,都会引来外界对于香港前途的担忧。这种担忧体现在两个层面,一是经济,二是政治。

经济层面,2018正版生肖表,关于香港边缘化的问题由来已久。香港曾是中地通向世界的桥梁,也是全球进入中地市场的跳板。但随着贸易、金融直接与世界接轨,香港传统意义的平台功能在减弱,其对内地的影响力也越来越小。

根据2014年全球竞争力排行榜,香港首次跌出前三。这里还成为全球裙带资本主义最严重的地方,财富集中度高达80%。就整体经济水平而言,香港六合图香港本港台,香港和内地沿海大城市的差距在缩小,其在的地位正在被上海超越。而近在咫尺的广东省,2005年的GDP就已经实实在在超过了香港近三分之一。

香港的一些优势行业也风光不再。在金融业,从1997年开始,在香港的持牌银行总数一直在持续下降,显示其金融中心的地位逐渐削弱。而2013年8月上海挂牌成立自贸区,也让李嘉诚对香港的前景作出了黯淡预测。2015年,国家自贸区再次扩容,将深圳的前海和蛇口都纳入其中。在航运业,香港世界航运中心的优势地位,则遇到了来自上海和深圳的强势挑战。其全球第一大集装箱港口地位,继 2005年被新加坡超越后,在2007年又被上海超越,到2013年,连深圳港的集装箱吞吐量都超过了香港。

不过,相较上海与深圳,香港的总体优势依然存在,尤其在软实力的自由市场与法治这两个维度。很多人相信,香港的这些制度性保障,www.494912.com,可以让其在未来很长一段时间之内,在与内地城市的竞争中占据优势。

更大的分歧来自政治议题。制度设计者曾希望借“一国两制”保障特区城市经济的有效运转,但时至今日,随着陆港经济的差距越来越小,香港的分歧反而在逐步扩大。在这样日渐融合的大背景之下,如何平衡香港本土力量和中央政府的政治博弈,成为香港政府面临的严峻挑战。近期的典型事件,就是2014年9月爆发的“占中”。

2014年9月,习近平会见以董建华、李嘉诚为首的香港工商代表团。将近一个月后,李嘉诚在媒体公开谈“占中”,恳切呼吁大家马上回到家人身旁。但几天之后,新华社发表署名文章,点名包括李嘉诚在内的多名富豪,指其未对“占中”表态。就在同一天,新华社再发文,称李嘉诚、李兆基等齐反“占中”。最新的报道是在1月10日,BBC援引李嘉诚的话称,一人一票选特首是“700万人的希望”。假如政改不能向前行,“你同我、香港人全部都系大输家”。

反腐前景不明?

另外一个大背景,就是的政治氛围。不管是香港“占中”还是内地全面的反腐,其实都说明了的政治氛围的变化。李嘉诚年事已高,早晚要将公司交给儿子打理,但是他的儿子们并没有李嘉诚在政商界长袖善舞的本领,离开可能是对其家族的一种保护。

众所周知,垄断是李嘉诚的盈利法宝,而李氏家族“垄断”香港也不是一个新鲜话题。但现在,显然情况已经发生变化。就在2012年,向来以自由经济著称的香港,通过了酝酿20年的《反垄断法》。香港当局对于反垄断的强硬态度,像李嘉诚这样精明的商人,不可能意识不到。

随着李氏家族财富的集聚,来自民间的评价也在发生变化。2013年4月,李嘉诚旗下的香港码头曾发生大规模罢工行动,罢工工人及支持者在长实总部外面搭起了帐篷,举行“反剥削”晚会。曾经亲切的“李超人”变成了“奸商”。

而中共确立的深化经济体制改革和混合所有制,可能也让这个有西方资本背景的财团有所警惕。因为其在内地的土地储备更是惊人。根据发布会当天披露的消息,总计1580万平方米,占整个长和系全球土地储备的75%以上。因此,内地在很长一段时间内,都将是李氏集团地产业的命脉。

据媒体报道,从1992年开始,长和系就在北京、上海、广州等一线城市囤地。北京十三陵附近的一个项目,10年都未开工。广东增城的一个项目,土地已溢价近100倍。2005年在上海普陀区拿下的19.7公顷土地,竟然需要上海市政府4年之后给长和系管理层写亲笔信,督促其尽快开发。那时,土地已溢价300%,李嘉诚什么都不用干,就可净赚60亿元。

除了楼市进入下行拐点,这恐怕也是分拆出长地的最大原因。李嘉诚当然不会让这些项目给两个上市公司都带来风险。实在不能继续,大不了宣布破产。其他资产大多是跟政治离得比较远的优质资产,风险较小,lhc开奖记录2018,装入长和。

不过,话又说回来,虽然“商人有祖国”,但“经商无国界”。生意人的本性就是不断寻找高增长的国家,不断追逐高增长的利润。李嘉诚此举,本也无可厚非。而经由李氏集团的投资风向标,在未来一段时期远离陆港高风险地产市场,转而抄底欧洲资产,香港六合网址大全,或者将目光锁定非传统的科技创新领域,都是腾挪资产的不错选择。

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